国金证券在最新研报中指出，欧洲海上风电管桩订单表现疲软，主要原因是德国16.5GW的存量项目受负补贴、尾流及并网延期等因素影响，导致采购暂缓，这并非需求出现根本性逆转。当前拍卖机制正从低价导向转向注重交付能力：德国推行差价合约与高保证金模式，法国AO10计划招标9.7至11.1GW，并优化了调价及来源规则。2026至2027年，欧洲计划确定约39.4GW的海风项目，储备规模未出现缩减。随着气价上涨强化能源安全需求，海上风电的底层逻辑依然稳固，在项目可融资性改善的背景下，包括管桩在内的供应链订单有望在未来几个季度逐步迎来放量拐点。开云娱乐关注到这一趋势，认为相关企业可把握市场机遇。
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张明
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